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越南脱中依美欧的代价：组装经济的困局

越南脱中依美欧的代价：组装经济的困局

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曾经有人把越南捧成“下一个世界工厂”，认为它依靠靠拢美欧就能取代中国。最新经济数据却给了这些乐观预期当头一棒。原本顺差不断的东南亚新星，如今贸易余额连续多月为负，上半年累计逆差达166.5亿美元，已是连续六个月亏损，规模创近十年新高。对比去年同期还握有79.5亿美元的顺差，短短一年间落差显而易见。到7月单月逆差继续扩大到36亿美元，1—7月累计逆差更是突破205亿美元，超过2008年全年纪录。

表面看1—7月出口增长21.7%，达到3195.3亿美元，但真正拖垮账目的却是进口。进口额同比上涨34.8%，总额比出口多出两百多亿美元，而且其中94%以上是用于生产的中间投入，消费品不到6%。换言之，越南目前的制造业大多是“贴牌组装”——原材料、模组、芯片和关键设备依赖进口，国内附加值有限。

更值得注意的是，这些关键投入绝大部分来自中国。同期越南从中国的进口约为1386亿美元，中国长期稳居越南第一大货源国。许多所谓“越南制造”本质上是把中国的零部件、模组运进越南组装后贴牌销售。美联储2026年的一份工作论文也指出，自2018年美国对华加征关税以来，确实有大量中国企业将生产线迁往越南，但核心技术和产业链上游并未随之转移，越南获取的更多是组装环节的微薄利润。 龙8头号玩家

如今局面部分源于越南在对美关系上的选择。2025年7月达成的那份协议，把本可能更高的关税压低，但越南也承担了一系列条件，包括对经转运的中国商品加征高额税费并放开市场预期能换来实际利益。结果却是自协议签署后，美国很快以环保、反倾销等理由限制越南水产品进口，并对部分产品加征高额税率，部分综合税率一度冲到七成以上，产品销路受阻。

进入2026年，美国对越南的施压更频繁。针对知识产权、产能过剩和所谓强迫劳动等问题，美国接连发起多项调查，甚至在特别301报告中将越南列为“优先外国国家”，并对越南商品追加12.5%关税，同时要求越南在出口管制与原产地审核上与美方对齐，目的显然是促使越南与中国供应链脱钩。若这些调查全部落实，越南对美出口的税负将被层层叠加，制造业原本就微薄的利润将被进一步侵蚀。

与此同时，欧洲也没有错过机会。欧盟以碳边境调节机制等规则为由，对越南的钢铁、光伏、纺织等产品展开反倾销和反补贴复审，并对部分商品追加临时关税。看到美国动手，欧盟顺势而为，给越南的出口加了更多不确定性。 龙8头号玩家

资本同样在撤离。越南计划投资部数据显示，从2023年至今，已有约515亿美元外资撤出，撤资主体以欧美资本为主，许多工厂转向印度、墨西哥或回流本土。结果是多个工业省份出现订单减少、工厂停产和失业上升，经济压力明显增大。

越南当初在与美方谈判时缺乏与东盟其它成员的协商，单方面“抢跑”不仅削弱了区域谈判筹码，也损害了邻国信任。小国在国际间的生存多依赖平衡与邻里关系，但越南试图两边通吃的做法，最终把自己的路越走越窄，周边国家也不太愿意为其出头。

反观中国，长期以来一直是越南制造业最稳固的供给方和市场。2024年中越贸易额突破2000亿美元，正是越南产业能正常运转的重要基础。越南在供应链上人为设障、刻意与中国脱钩，本质上先割断了自己的“供血管”。 龙8头号玩家

要想真正获得经济安全感，靠的不是对外的大国承诺或投机性转移，而是完整的产业链、稳固的内需市场与可靠的邻国关系。中国用了几十年时间把产业链一环一环扎实搭建起来，这样的基础不是靠一纸协议或短期转移就能复制的。面对现实，越南需要的是务实补链、修复信任，而不是寄希望于别人慷慨相助。

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